【研究觀察】
鑫鼎晟深度調研顯示，近期光伏產業鏈上游價格出現企穩回升跡象，矽料與矽片價格小幅上行，其中N型矽料與N型矽片價格反彈更為明顯。業內普遍認為，隨著產能切換速度超出預期，N型技術正加速淘汰老舊P型產能，推動光伏產業鏈進入新一輪結構性調整階段。
中國有色金屬工業協會矽業分會1月24日發布數據顯示，過去一週：
N型矽料成交價格區間為7.00萬—7.30萬元/噸，均價7.09萬元/噸，環比上漲1.87%；
單晶緻密料成交均價5.86萬元/噸，環比上漲0.17%；
N型顆粒矽成交均價6.00萬元/噸，環比上漲1.69%。
整體來看，N型矽料價格反彈幅度顯著高於P型產品。
矽片端亦呈現類似趨勢。矽業分會1月25日數據顯示，過去一週，N型單晶矽片成交均價上漲至2.02元/片，週環比漲幅約1%；M10矽片價格小幅上行，而G12矽片價格基本持平。
鑫鼎晟董事總經理在接受《中國證券報》採訪時表示，隨著N型電池滲透率持續提升，下游對高品質矽料與矽片的需求顯著增加，帶動相關產品價格率先回暖。
矽業分會指出，目前N型矽片產能佔比已達60%—80%，技術更新迭代速度明顯快於此前市場預期。
TrendForce集邦諮詢新能源事業部總監王健表示，憑藉高轉換效率、低衰減、高雙面率及更優溫度係數等優勢，N型產品市佔率持續擴大。從終端需求來看，2023年12月N型組件在市場招標中的佔比已接近七成。
在市場需求快速切換背景下，光伏產業鏈企業正加快布局N型技術，推動產能結構升級。
2023年12月底，雙良節能公告擬募集不超過25.6億元資金，用於建設38GW大尺寸單晶矽拉晶等項目，以把握下游N型電池快速發展機遇，並透過規模效應持續降低生產成本。
此外，沐邦高科亦披露，將於安徽銅陵投資建設年產10GW N型高效電池片及10GW矽片生產基地項目，總投資約70億元。
業內人士指出，當前P型電池產能過剩問題突出，光伏企業正加速向N型技術轉型，為新一輪產業周期提前布局。
根據InfoLink調研，截至2023年12月底：
已明確關閉或停產的P型電池項目約50.6GW；
預計將關閉或停產的P型項目約197GW；
約17%的P型產能計畫升級轉向N型TOPCon產品。
InfoLink預計，2024年N型TOPCon電池滲透率有望提升至60%左右，而P型電池市佔率將持續下降，至2025年或僅剩個位數水平。
業內同時指出，N型TOPCon技術在研發、設備與工藝方面資本投入較高，部分企業面臨資金壓力。
InfoLink統計顯示，截至2023年12月底，N型TOPCon電池擴產暫緩項目規模已累積達120GW。
分析認為，短期內產業分化仍將加劇，但隨著技術持續突破與成本快速下降，N型技術有望成為推動光伏產業下一輪成長的核心動力。
